指數變化(2026.01.23) 開始透過AI做整理

  指數變化(2026.01.23) 開始透過AI做整理

上周焦點：

1/13消費者物價相關

美國消費者物價指數（CPI）年增率：2.7%（符合預期），月增率：0.3%。

美國核心CPI年增率：2.6%。

1/14企業庫存、房市、能源及房貸相關

美國企業庫存月增率：0.3%（10月，高於預期0.2%）。

美國成屋銷售年率：435萬戶，月增率：5.1%，中位價40.54萬美元。

美國DOE原油週庫存量（1/9週）：增加約3.4百萬桶（高於預期減1.7百萬桶）。

美國30年期房貸利率：約6.13%，15年期：約5.63%-5.44%。

1/15就業、進口價格及製造業相關

美國首次申請失業救濟人數：19.8萬（低於預期21.5萬）。

美國連續申請失業救濟人數：188.4萬（或1849千，近期降至低點）。

美國費城FED製造業調查：12.6（高於預期-3.5）。

美國紐約州製造業指數：7.7（改善轉正）。

美國進口價格年增率：約0.1%（11月數據，通膨緩和）；月增率及出口物價指數月增率：近期持平或微降，未見重大偏差。

1/16工業生產相關

美國工業生產變動率（月增）：0.4%，製造業產出增0.2%（優於預期）。

AI整理：

一、本週大盤概況（美／日／台）

台股：加權指數續創歷史新高區，TWSE 指數 1/22 一度逼近或突破 31,800 點附近，過去一個月漲幅逾 12%，年增近 40%，顯示 AI／電子權值仍是主軸，多頭結構未壞但位階極高。

日股：日經 225 指數在 5.3 萬點上下高檔震盪，本週一度連跌後，受 AI／半導體與科技股反彈帶動出現中繼反彈，整體仍站在歷史高位附近，波動加大。

美股：主要指數維持高檔，費半與大型科技受 AI 伺服器與半導體財報預期支持，市場關注 Micron、NVIDIA、Broadcom 等 AI 供應鏈的 2026 年展望與投資銀行評等調升。

二、強勢股與跌幅較大個股（方向性描述）

目前公開即時「本週漲跌幅排行」多為動態頁面，無法精確列出完整名單，但可以看出強弱風格與代表性個股特徵：

美股強勢方向：

AI／半導體：Micron（受 AI 記憶體需求與財報激勵）、NVIDIA、Broadcom 等在券商評等上調與 AI Capex 期待下維持高檔震盪，多數個股在消息日出現放量走高或劇烈震盪走勢。

高成交量概念股：部分高波動小型科技、AI 概念與金融股進入「最活躍」名單，當中有多檔單週波動超過 10%。

美股跌幅較大方向：

前期漲幅過大的純 AI 題材與估值極高的成長股，在財報或利多兌現後出現獲利了結；若財報略低於預期，股價單日可跌 10% 以上，成為本週弱勢族群。這在過去幾週 Broadcom 公布強勁財報卻大幅回吐的模式上已出現過一次，市場目前對「成長很好但太貴」更敏感。

台股強勢方向（個股特徵）：

以 AI 伺服器、IC 設計、高價股及電子權值為主，如台積電、聯發科、AI 伺服器供應鏈（機殼、電源、PCB、散熱）與部分記憶體相關個股，成交量與價位雙創高，帶動大盤續攻。

中小型題材股中，與衛星通訊、綠能、電力設備、精密零組件相關的族群，在資金輪動下出現補漲行情，部分個股周漲幅明顯高於大盤。

台股跌幅較大方向：

前波飆漲但基本面支撐較弱的題材股，以及部分已提前反應 2026 年成長故事的高本益比 IC 設計與次族群，在指數創高時反而出現拉回，成交量放大的同時股價壓回，反映籌碼鬆動與短線獲利了結。

日股強勢方向：

高階製造與部分科技股在單日反彈中表現突出，如與半導體設備、工業機械、自動化相關的企業，在日經指數反彈時多為領漲族群。

部分內需與金融股，如大型銀行、綜合商社，在外資持續偏好「日本價值股＋穩定股息」背景下，仍維持相對穩健的走勢，跌幅有限甚至創高。

日股跌幅較大方向：

科技成長股（特別是軟銀、東京威力科創等）曾在本週出現明顯回檔，原因包括估值壓力與對全球成長放緩的擔憂，部分個股跌幅明顯大於指數。

三、本週三大市場成交量最大股票（方向＋代表）

目前可取得的是「最活躍股票」的截面資訊，時間標註上多為「今日」或最近一兩日，以下用做方向參考：

台灣證交所「每日前 20 大成交量」顯示，本週名單中常見：

中小型電子股與熱門題材股（例：某些中價位電子組裝、面板與 PCB 相關），單日成交額在數百億台幣等級，位居前列。

TradingView 的「最活躍台股」頁面顯示，近期成交最活躍標的包含電子製造（如仁寶）、航運（萬海）、IC 設計與相關電子技術公司，成交量與成交值皆位居市場前段。

日股成交量集中

TradingView 與 Investing.com 的日本「Most Active」頁面顯示：

大型科技與金融，如 NEC、SBI Holdings、日本郵船、Ebara 等，在近期成交值與成交量居前，反映資金集中在科技、金融與運輸等權值股。

部分中小型高波動股在單日大漲或大跌時也衝上「最活躍」前幾名，但持續性較差，多為短線資金進出標的。

美股成交量集中 美股「最活躍」榜單中：

高流動性權值：Intel、NVIDIA、Plug Power 等長期位居成交量前列，單日成交量數千萬股以上。

四、本週台股強勢與弱勢產業板塊

強勢產業板塊

綜合指數走勢、媒體報導與過去幾週資金脈絡，本週台股強勢板塊大致為：

半導體／IC 設計：

台股大盤創高主要仍由台積電、聯發科等權值股領軍，AI 伺服器與高階製程相關供應鏈受益於全球 AI Capex 續強，成交金額與股價表現雙強。

電子零組件與高階製造：

與 AI 伺服器、網通、電源與散熱相關的零組件廠，本週在資金輪動中持續有表現，單日漲幅與成交量皆顯著，為中段攻擊主力。

綠電／電力設備與部分題材股：

在「高指數位階＋主線電子高檔震盪」的背景下，部分資金轉進綠能、太陽能與電力設備相關個股，成為盤面次主線。

弱勢產業板塊

非核心電子與傳產中無題材股：

部分傳產、塑化與鋼鐵股在指數創高時相對疲弱，成交量偏低，僅跟隨指數小幅波動，顯示資金集中於電子與少數金融權值，對部分傳產興趣有限。

高估值題材股與次線 IC 設計：

前期漲幅已大、但缺乏短期實質業績支撐的題材型股票，在本週高檔盤整中出現補跌，股價拉回幅度大於大盤，籌碼換手明顯。

五、美股科技與半導體最新財報／評等影響

本週美股科技與半導體的重點不是大規模財報公布本身，而是投行對 2026 年 AI 半導體的評等與產業展望更新：

投行推薦與目標價上調：

JPMorgan 點名 NVIDIA、Broadcom、Micron 等為本季與 2026 年 AI 半導體的首選標的，理由包括：AI 加速卡與高速網路需求持續強勁、記憶體價格與需求回溫、資料中心投資延續。

Mizuho 等機構將 NVIDIA 列為 2026 年首選半導體股之一，強調 AI 伺服器需求與其在 GPU 市場的主導地位，並看好其在網路與軟硬整合上的長期成長。

​對股價與族群的實際影響：

受上述正面評等與 AI 展望支持，本週 NVIDIA、Broadcom、Micron 等在消息日股價明顯走強或維持高檔，帶動費半與相關供應鏈同步走高或止跌反彈。

不過，市場對高估值科技股仍保持警戒，一旦實際財報增速低於市場高度預期，容易出現「利多不漲」甚至「開高走低」的情況，這在前幾週 Broadcom 財報公布後股價劇烈震盪已有示範效應。

六、日股本週成交集中度與資金流向

從指數結構與研究機構週報可以看出：

成交集中度：

日經 225 在 5.2–5.4 萬點區間劇烈震盪，成交值維持在高檔，成交集中度偏向大型權值與科技／金融股，如 SoftBank、Toyota、Mitsubishi UFJ、部分半導體設備與 AI 概念股，這些標的在下跌與反彈時都貢獻了指數主要波動。

資金流向：

外資近期在日股維持淨流入偏多但節奏放緩，偏好「高股息＋改革受惠」的金融、商社與內需股，對估值偏高的成長股與半導體則有輪動與獲利了結行為，造成本週科技股先跌後彈的走勢。

在日債殖利率於 2% 左右波動、通膨回落到約 2% 出頭的環境下，市場預期 BOJ 政策正常化步伐仍偏慢，利率相對低檔支撐股市，但波動增加，資金更傾向高品質大型股與受惠於弱勢日圓的出口產業（汽車、機械）。

指數：